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电气设备2010年1月通信及相关设备制造业投资策略年度业绩预期继续刺激股价

发布时间:2019-08-15 10:29:22

电气设备:2010年1月通信及相关设备制造业投资策略 年度业绩预期继续刺激股价 2010-01-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

联通新增用户有所下降,电信保持高增长11月份新增用户中,中国移动净增用户455.7万户,新增用户环比下降5 . 万户。但是中国电信11月份移动新增用户 07万户,仍然保持在 00万户以上,在新增用户中的占比上升到 .99%,占比一直处于上升态势。中国联通11月份新增用户140.6万户,环比下降了41.6万户。电信行业投资和移动基站设备保持高速增长11月份我国移动通信基站设备的产量162.7 万信道,同比增长了21.70%,1-11月移动基站设备增长了69.70%。09年11月份电信固定资产投资449.2亿元,同比增长46. 2%,我们提高电信行业09年固定资产投资增速的预期至 2.58%,09年全年投资将达到 916.01亿元。大盘弱势和业绩高增长的预期是重点股票12月份大幅增长的主要原因12月份沪深 00指数涨幅1.82%,但是行业重点股票的涨幅在20- 0%,个别达到90%以上。我们认为12月份重点股票大涨主要有以下几个方面原因:一、12月份上证综指29 - 277点,整体处于弱势震荡。根据我们的历史经验大盘处于弱势( 500点以下)震荡时,通信行业重点股票一般远远跑赢大盘。二、从业绩方面看, G投资使得09年全年行业固定资产投资增长超预期,相关设备类公司业绩高增长可以预期。三,从1-11月份重点股票的表现看,大部分股票在业绩高速增长的情况下,却没有跑赢沪深 00指数,我们认为12月份有一定程度的补涨的因素。长期仍然看好通信,短期存在调整的压力随着 G业务的运营,使得相关的增值业务和运营维护类公司业绩高增长可预期。特别是年度业绩即将公布,通信类公司业绩超预期的可能性比较大,我们看好通信行业的表现,仍然给与“有吸引力”的评级,但是短期重点公司面临短期调整的压力。

投资建议:

评级未来十二个月内,通信及相关设备制造业评级“有吸引力”。

重点关注中兴通讯、中国联通、武汉凡谷和拓维信息

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